一、美棉

利多：

1）USDA10月报告下调产量11万吨，至392万吨。

2）中国贸易关系有望缓解，中国加大美棉的进口。

3）中国增加进口配额。

4）美棉与郑棉的内外价差处于历史高位。

利空：

1）美国新公布九月份的PPI为8.6%，CPI为5.4%，通胀属于历史高位，美联储实行taper在即。

2）最新的基金净多比为39%，较上周略有回落，但仍然处于历史绝对高位。

二、郑棉

利多：

1）轧花厂抢收，车能过剩的矛盾短期无法解决。

2）基差过大，期现必须要回归，期货一定会向现货价格靠拢。

利空：

1）国家从10月8号开始每日抛储量增加到2.5万吨。

2）增加进口配额。

3）下游传导不畅，国家的棉价下游纱厂即期利润转负。

总结：目前棉花现货主要是抢收和种植成本定价，轧花厂哄抢棉花，导致棉花价格一直在升高，籽棉价格一度上升至11元/公斤，但是后几天籽棉价格略有回落。短期内棉价下方有支撑，但是当收购进度达到五成时，成本确定，就是棉价开始下降的时候。

关注点：收购进度、籽棉价格