2024年12月第5周同舟棉业市场简报
发布时间：
2024/12/30
来源：
一、郑棉
（一）利多
1）市场有些过度交易特朗普风险，目前现在整体下游都是刚性备货和采购，贸易商也降低了风险偏好压低库存，可能特朗普上台之后落地会有补库现象。
2）目前棉花估值偏低，一个是绝对价格偏低，另外从相对价格和涤短粘胶比起来也偏低。
3）短期来看这个时候打后点价的话风险很大，因为宏观预期还在，钱比货多。
1）国内宏观政策暂时落地，年前国内没有增量的政策预期，国内宏观无法再提振市场。
2）随着期货下跌，下游不断推迟补货预期，纱厂成品库存再次到高水平，年前补库目前来看定性是微弱补库，无法提振市场。
3）南疆棉花单产趋势增产，棉花对比其他农产品收益相对有保障，下年度棉花仍然是增面积增产量的预期。
二、美棉
（一）利多
1）中国即将进入新一年配额发放时间。
2）基金历史同期最大的空配比例，后期继续加空的空间不大。
3）从最新的签约可以看到，期货在69美分以下东南亚市场成交活跃。
（二）利空
1）特朗普上台未来可能增加对中国服装关税，美棉的需求预计将会减少。
2）巴西下年度大概率还是增产，可见当前的价格并没有减少下年度的面积。
3）目前美棉的需求还是偏弱，东南亚的开机率每周维持缓慢下降。
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