2025年3月第3周同舟棉业市场简报
发布时间：
2025/03/17
来源：
一、郑棉
（一）利多
1）1-2月社融增量9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元，新增人民币贷款1.01万亿。中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。
2) 截止3月13日，全国棉花销售率56%，同比提高6.9个百分点。累计加工皮棉663万吨，同比增75万吨，累计销售372万吨，同比增84万吨。
3）下游需求继续恢复，纺企开机稳定，纱厂原料库存增加，棉纱库存下降；织厂开机率提高，原料库存增加，成品库存下降。内地加工利润处于盈亏附近。
（二）利空
1）美国4月2日将全面实施对等关税政策。
2）下游订单多以小单为主，刚需补库，普遍对后期需求担忧。
3）商业库存缓慢下降。2 月底 全国棉花商业库存 551.48 万吨，较上月减少23.19 万吨， 高于去年同期 14.81 万吨，降幅 2.76%。其中新疆疆内棉花库存为 434.65 万吨，环比减少 21.41 万吨，高于去年同期 26.36 万吨。
二、美棉
（一）利多
1）USDA3月供需月报，提高全球棉花产量和需求量，期末库存环比略降。美棉未做调整。
2）美国粮棉比价显示种植棉花不具备价格优势，后期仍有干旱威胁。美国棉区截至3月11日干旱指数环比下降，但仍处于近年中等偏高水平。
3）截止3.6日当周，美国2024/25年度棉花出口继续维持较好表现。当周净签约6.2万吨，较前一周增加0.5万吨。装运陆地棉9.3万吨，较前一周增加1.7万吨，再度创下年度内单周装运新高。
4）cftc持仓数据，上周投机多空减仓，净多占比回升，但仍处于历史低位。
（二）利空
1）美国3月密歇根大学消费者信心指数初值57.9，创2022年11月以来的最低。
2）巴基斯坦上周棉价下调。目前较高质量等级资源约74美分/磅，周跌2美分，降至本年度以来偏低水平。印度棉花价格S-6品种报价总体较上周下跌。
3）3月conab报告，调高巴西棉花种植面积、产量、出口、库存。
关注：全球贸易政策形势 美棉种植 国内需求
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