2025年6月第4周同舟棉业市场简报

发布时间：

2025/06/23

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一、郑棉
（一）利多
1）基差偏强运行，涨势趋缓。国内去库周期，存在库存偏紧预期。截止5月15日全国棉花商业库存383.4万吨，较4月底减少31.86万吨。截至 5 月 15 日，纺织企业在库棉花工业库存量为 92.9 万吨，较上月底减少 2.52 万吨。
2）5月份进口棉花和棉纱数量低位。2025年5月进口4万吨，同比-22万吨;环比-2万吨。2025年1-5月累计进口44万吨，同比-121万吨。5月棉纱进口量10万吨，同比-2万吨;环比-2万吨。1-5月累计进口棉纱56万吨，同比-11万吨。
（二）利空
1）新疆棉花进入盛蕾期，整体长势好于去年，新年度棉花预期增产。
2）纱厂即期利润走弱，坯布利润维持低位。下游纱厂开机稳定，但是产销走弱，棉纱累库；织造厂开机降至往年低位水平，棉布累库。
二、美棉
（一）利多
1）截至6月12日当周，美棉净签约出口1.84万吨，比上周+0.44万吨；新作销售周度环比增加明显。
2）截止6月15日，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为85%，较去年同期慢4个百分点;较近五年同期平均水平慢5个百分点。美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为19%，较去年同期慢2个百分点;较近五年同期平均水平慢2个百分点。美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为48%，较去年同期低6个百分点，较五年均值持平。美棉主产区天气降雨充足，利于棉花生长。
3）截至6月13日，印度新年度棉花播种面积达131.9万公顷(约1978.5万亩)，较去年同期(132.8万公顷，1992.0万亩)下降约0.7%。印度持续抛储。
4）东南亚开机稳定。巴基斯坦5月份纺织服装出口环比增加，越南5月服装出口环比增加。巴基斯坦方面，2025年5月份的纺织品服装出口额达15.31亿美元，同比下降1.75%，环比增加25.42%;出口棉纱1.6万吨，同环比增加14.18%;出比下降29.93%，棉布2.56亿吨，同比减少20.77%，环比增加9.43%。越南方面，2025年5月份越南纱线出口量为15.51万吨，环比下降4.16%，同比下降2%；纺织服装出口额达32.86亿美元，环比增加7.14%，同比下降2%。
（二）利空
1）6月FOMC会议，美联储政策利率维持在4.25%至4.50%区间。
2）巴西新棉上市，供应压力增加。截止6月16日，巴西新棉收获率2.8%。
3）上游oacall压力历史高位，持续增加。截止6月13日，总的下游未点价量为51187张，环比-505张;总的上游末点价量为102798张，环比+4862张。
4）美棉仓单增加。
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