2024年11月第3周同舟棉业市场简报
发布时间：
2024/11/18
来源：
一、郑棉
（一）利多
1）特朗普上台后虽然有风险，但国内大概率是扩内需对冲，未来国内政策会不断刺激。
2）目前下游库存结构健康，纱厂原料库存和成品库存都偏低，而且纱厂即期有利润，贸易商公仓环节库存也仅为五成。
3）从绝对价格来看棉花14000附近的价格属于中低估值，估值再偏低的话现货企业和贸易商会直接在盘子上买货。
（二）利空
1）特朗普上台，未来如果突然宣布加征60%的关税，会严重打击中国服装出口。
2）国内新疆产量有望达到650万吨，超出市场预期，市场还没有交易这部分超额的供应压力。
3）边际下游需求再次转弱，市场进入11月份的传统淡季，纱厂成品库存小幅累库，布厂以消化现有库存为主。
二、美棉
（一）利多
1）美棉平衡表供应量最大库销比最大时价格打到67美分，近几个月产量不断下修，库销比不断下调，基本面压力最大的阶段结束，价格也从低点逐渐回升。
2）从海内外近期的需求和订单来看，海外市场要好于国内市场，因此70美分以下东南亚买盘积极。
3）短时间内棉农挺价对盘面还是有一定的支撑作用。
（二）利空
1）特朗普上台未来可能增加对中国服装关税，美棉的需求预计将会减少。
2）市场集中供应在11月，11月份是供应压力最大的阶段。
3）临近12月的FND，上下游未点价需要点价或者移仓，12月合约的purchase远远大于sale，这对于盘面短时间是较强的卖压。
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