2024年12月第3周同舟棉业市场简报
发布时间：
2024/12/16
来源：
一、郑棉
（一）利多
1）下游纱厂年前补货，最近一周纱厂原料库存环比已经出现增加，布厂的原料库存也去到了同期最低水平，下游随时都有补库的可能。
2）轧花厂短时间内不愿认亏，对于01合约来说成本支撑较强。
3）在国内宏观政策未来预期偏积极的情况下，国内出现经济危机的可能性较小，棉价下方空间有限。
（二）利空
1）国内宏观政策暂时落地，年前国内没有增量的政策预期，国内宏观无法再提振市场。
2）随着期货下跌，下游不断推迟补货预期，纱厂成品库存再次到高水平，后期需求若较差，纱厂会提前降开机或者放假。
3）南疆棉花单产趋势增产，棉花对比其他农产品收益相对有保障，下年度棉花仍然是增面积增产量的预期。
二、美棉
（一）利多
1）基金调整，截止 12月10 日，基金净多占比到历史同期最低-8%，物极必反，基金后期空头子弹不足，基金净多后期上涨的概率大。
2）截至目前印度单日上市量的六成都进入CCI，累计购买量50万吨左右，随着印度不断购买有望改变国际贸易流。
3）棉农的挺价，从 03 合约的 oncall 来看，棉农挺价意愿强烈。
（二）利空
1）特朗普上台未来可能增加对中国服装关税，美棉的需求预计将会减少。
2）巴西下年度大概率还是增产，可见当前的价格并没有减少下年度的面积。
3）目前美棉的需求还是偏弱，东南亚的开机率每周维持缓慢下降。
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