2026年4月第1周同舟棉业市场简报

发布时间：

2026/04/07

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一、宏观
国际货币基金组织（IMF）总裁4月6日表示，中东战争将导致通货膨胀加剧和全球经济增长放缓。即使冲突迅速解决，国际货币基金组织仍将下调经济增长预期，并上调通胀预期。
特朗普威胁可能一夜击溃伊朗，若伊方不在7日20时前“投降”，将打击其民用设施、只需四小时就可摧毁伊发电厂和桥梁。
伊朗拒绝临时停火，提10项条款回应美国停战提议。
美国3月ISM服务业PMI降至54，低于预期且明显回落，显示增长动能放缓。新订单维持强劲，但通胀压力显著升温——支付价格指数飙升至2022年10月以来最高，并创近14年最大涨幅之一。
二、产业
1、美国：Usda 3月末种植意向，美棉2627年度种植面积意向为964.0万英亩，同比增加3.9%。高于市场预期，高于展望论坛预期。天气方面，棉区干旱加重。至3月31日，全美约94%的植棉区受旱情困扰，较前一周（91%）增加3个百分点；其中得州约98%的植棉区受旱情困扰，较前一周（93%）增加5个百分点。美棉出口周报，2025/26年度截止3月26日当周，美新棉周度签8.4万吨，上周5.29万吨。美国2月份零售商销售额同比、环比增2%，消费仍旺盛。
2、印度：现货价格一周上涨8%。4月3日s6现货价格81.88美分/磅，周度+6.25美分。
日均抛储量12-14万吨。2025/26年度S-6竞拍底价上涨2300至58900卢比/坎地，折美金80.65美分/磅，比上周+3.9美分，比现货价格低0.82美分。本周抛储价格首度低于现货价格，之前抛储价高于现货价格1美分左右。
3、巴基斯坦：截至4月2日，较高质量等级资源19000卢比/莫恩德（周+1700），折美金82.78美分/磅（+7.42美分,10%）。巴基斯坦国内供应持续偏紧，当地棉价进一步上调。纱厂采购节奏略有放缓，但有补库需求的纱厂不得不接受当前较高报价。新年度棉花播种作业进展顺利。
4、CFTC报告显示，投机多头增仓，空头减仓，截止到3月31日，CFTC非商业多头+9612张，空头-16508张，净多持仓量48387张，周度+26120张。截止到3月27日on call报告，总的上游未点价合约环比-2757张，连续7周减少，下游未点价量环比+1220张。
5、中国：截止到2026年4月5日，2025棉花年度全国共有1100家棉花加工企业检验重量761.8万吨，同比多83万吨，日均检验1000吨；新疆检验751万吨。新花初期的播种进度同比偏快。
6、据TTEB，截至4月3日本周纱厂开机率60.28%（-1.09%）；原料库存天数34.36天，环比-0.07天；成品库存天数16.02天，环比+0.78天。布厂开机率60.2%（-0.17%）。原料库存12.32天，周度-1.02天。成品库存24.42天，周度-0.11天。
三、行情分析
1、美棉：美棉干旱严重，本周有降雨还需关注降雨持续性，天气仍是利多题材；东南亚现货价格涨幅明显，需求未明显转弱。美棉7月合约震荡偏强看待，低点将逐步抬升。
2、郑棉：利多点在于，下游成品库存不高，对棉花一定需求刚性。但下游开机和产销比3月份略转弱。下游需求是支撑而不是进一步上涨的驱动，限制下跌空间。利空点在于，进口棉和进口纱的增多逐步成为现实，政策不确定性。郑棉进一步上涨驱动不足，下跌受需求支撑空间也有限，短期预计区间偏弱调整，关注150-151附近支撑，中长期倾向于逢低做多。
关注：美棉产区天气、下游需求。