2026年5月第3周同舟棉业市场简报

发布时间：

2026/05/18

来源：

一、宏观
中美会面结束，中美双方继续落实好前期磋商成果，并就有关关税安排形成积极共识，双方将解决或实质性推动解决部分农产品非关税壁垒和市场准入问题，通过一定范围产品的相互降税等安排，推动扩大包括农产品在内等领域的双向贸易。
美国4月CPI通胀超预期上行，令市场对美联储年内降息的期待进一步降温。
国家统计局数据显示，1—4月份，社会消费品零售总额164941亿元，同比增长1.9%。4月份，社会消费品零售总额37247亿元，同比增长0.2%。其中，服装针织品类零售额4月同比增长3.6%，1-4月数据同比增长8.1%。
二、产业
1、全球：USDA发布5月份全球棉花供需预测报告，2026/27年度全球棉花总产预期为2526.6万吨，同比减少143.6万吨，减幅5.4%；消费预期2649.5万吨，同比增加33.9万吨，增幅1.3%，处于近6年高位；期末库存降至1564.2万吨，同比减少118.1万吨，减幅7.0%。
2、美国：5月usda报告预计美棉2627年度种植面积5851万亩，同比增，收获面积4476万亩，同比减少，弃耕率23.5%，同比增加。2627年度美棉供需平衡表边际略紧张，库存预估同比下降10万吨。新棉种植方面，截止5月10日，美棉种植进度29%，同比快2个百分点；近五年同期平均水平在28%，较近五年同期平均水平快1个百分点。美棉种植进度整体同比小幅偏快，西部产区种植较快，得州同比持稳，东南产区相继跟进。天气方面，至5月12日，全美约97%的植棉区受旱情困扰，其中得州约97%的植棉区受旱情困扰。未来8天，东南棉区降雨增多，德州东部降雨增多，西北产区降雨偏少。出口方面，2025/26年度截止5月7日当周，美新棉周度签1.29万吨，上周3.06万吨。以越南签约为主。装运陆地棉6.86万吨，上周为7.76万吨。
3、印度：usda预计2627年度产量增，消费增，进口降，出口增，库存同比降28万吨。新年度msp价格继续上调，有助于种植面积增加。印度抛储价格周度上涨，现货卢比价格上涨，但汇率贬值，现货美金价格下跌。
4、巴西：巴西国家商品供应公司（CONAB）第八次预估，2025/26年度巴西全国植棉面积预期下调至204.0万公顷（约3060万亩），同比（3129万亩）减少2.2%；全国单产预期小幅上调至129.9公斤/亩，同比（130.5公斤/亩）减少0.5%。棉花总产预期上调至397.3万吨，同比（408.2万吨）减少2.6%。4月预估384.3万吨。
5、截止到5月12日，CFTC非商业多头+3696张，空头+1989张，净多持仓量10.2万张，周度+1707张。净多比例30.5%，周度+0.5%。其中基金、非报告多头在增仓，其他报告头寸多头大幅减仓。截止到5月8日on call报告，总的上游未点价合约环比+1313张，下游未点价量环比+3943张。本周棉农未点价量增加。截至5月15日，美棉仓单182646包，比节前环比增5148包，历史高位，同24年水平，低于17年。
6、中国：截止到2026年4月29日，2025棉花年度全国共有1100家棉花加工企业检验重量762.76万吨；新疆检验751万吨。
7、本周国内上游销售进度同比慢。截至5月15日，累计加工皮棉738万吨，同比增加73万吨，较过去四年均值增加116万吨;累计销售皮棉686万吨，同比增加149.8万吨，较过去四年均值增加211.7万。
8、下游：据tteb截至5月15日本周纱厂开机率58.54%（-0.41%）。原料库存天数32.44天，环比0天。成品库存天数15.58天，环比+0.8天。截至5月15日，本周布厂开机率59.8%（-1.05%）。原料库存10.14天，周度+0.36天。成品库存25.36天，周度+0.86天。
三、行情分析
美棉：美国种植期的干旱已经交易，高棉价刺激种植面积增加。美棉出口：中美会面结束，多头预期回落。美棉旧作出口明显转弱。Usda月报也没有调高旧作出口。阶段性利好交易结束，预计到5月底美棉回落调整，继续深跌空间有限，下一个潜在炒作点或在6月份开始。一是6-7-8美棉天气风险，弃耕率是否会增加；二是印度厄尔尼诺影响也会在6月份开始交易。美棉短期或80美分附近震荡，关注78美分附近支撑，关注6月份天气情况
郑棉：资金撤退，郑棉从高位回落900点左右，比较合理。当前下游需求淡季且开机下滑，下游在抛储政策出来前观望浓厚，但是下游库存不高，未来需求好转有补库需求，限制继续下跌空间。郑棉短期震荡，158附近支撑。
关注：美国德州天气、印度天气、下游需求、政策