2025年8月第2周同舟棉业市场简报

发布时间：

2025/08/11

来源：

一、宏观
美国衰退预期缓和，全球股市反弹，商品表现分化。市场预期美联储9月降息概率近9成，中国7月整体出口超预期，支撑商品价格。市场关注本周8月12日中美对等关税延期日到期后关税政策情况。
二、产业
1、美棉：现货价格略跌。美棉新作生长进度略慢，优良率较好，未来两周天气利于作物生长。出口方面，2024/25年度美棉累计净签约278万吨，预估是257万吨，比预估多21万吨；累计装运棉花263万吨，完成出口目标，还有15万吨已签约未装船量，按照4万吨每周，8月份可以完成装运。
2、巴西：现货价格周度下跌0.57美分/磅。截止8月3日，新棉收获率29.7%。
3、印度：现货价格周度下跌0.75美分/磅。旧作累计上市510万吨，国内仍在抛储，抛储价格折美金82.15美分/磅。截至8月1日，印度新年度棉花播种面积达1060万公顷（约15900万亩），较去年同期1080万公顷（约16200万亩）减少约1.9%。
4、截止8月1日，美棉总的下游未点价量50228张，环比-2640张；总的上游未点价量为 105129张，环比+3301张。总的未点价净多单5.4万手，环比上周 +0.5万手。显示截止8月1日当周，美棉跌破67美分，到区间低位时，下游工厂有点价需求，但是上游卖压也在增加。
5、cftc基金投机空头增仓大于投机多头。截止8月5日，非商业多头持仓6.99万张，环比+4984张；非商业空头10.54万张，环比+13613张。
6、国内方面，据tteb数据，截至8月8日当周下游纱厂开机率47.22%（周度-0.26%）。原料库存天数31.58天，环比+0.22天；成品库存天数30.84天，环比+0.7天。截至8月8日本周布厂开机率44.38%，周+0.02个百分点。原料库存5.28天，周度-0.2天；成品累库37.48天，周度+0.38天。
7、截止8月8日，郑棉仓单8252张，周度减少555张，上周流出仓单458张。
三、行情分析
1、美棉：8月4日-8日当周，美棉震荡，12月合约收于66.64美分，周度+0.33%（+0.22美分）。美棉新作长势良好，天气利于生长，新作出口签约落后。巴西上市增加市场供应和盘面压力；美棉跌至震荡区间低位，连续两周东南亚工厂成交良好，低价有阶段性需求，预计美棉短期在区间低位受支撑反弹，关注70美分压力。
2、郑棉：8月4日-8日当周，郑棉震荡，1月合约收于13800元/吨，涨15元，涨幅0.11%。上周基差稳定，现货成交环比缩量，纺企刚需采购为主。港口美金货平稳、人民币基差部分上行。新棉增产预期，预售基差重心抬高，积极性较高，预套保需求大，下游需求尚未明显好转，制约价格上涨空间；另一方面，库存偏紧预期下，新棉上市前若有问题，也易推升棉价，且下跌后下游有点价需求，金九银十需求将启动，下跌驱动目前看也不足。郑棉预计区间震荡。上周仓单流出环比增加，但绝对量仍属高位，近月交割压力还需释放，预计延续近弱远强。
风险提示：关注8月12日中美关税政策主产区天气国内下游需求