2026年3月第3周同舟棉业市场简报

发布时间：

2026/03/17

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一、宏观

贝森特表示，未来几个月油价"很可能"跌至远低于每桶80美元的水平。

伊朗议长称不接受战争停火谈判循环。

北京时间3月19日凌晨02:00，美联储将公布3月份利率决议。目前市场普遍预计美联储将维持政策利率在3.50%-3.75%区间不变。

3月15日－16日，中美在法国巴黎举行经贸磋商。中美考虑建立促进双边贸易投资合作的工作机制。特朗普请求中方将访问推迟约一个月，并表示希望访华，但需留在华盛顿协调中东局势。

中国1-2月社会消费品零售同比增速2.8%，1-2月份，服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为2831亿元，同比增长10.4%。

2026年1-2月，我国出口纺织品服装504.46亿美元，同比增加17.65%; 其中纺织品出口255.74亿美元，同比增加20.5%；服装出口248.72亿美元，同比增加14.8%。

二、产业

1、据美国农业部（USDA）最新发布的3月份美棉供需预测报告， 2025/26年度全球棉花产量调增超过24.7万吨，其中巴西调增16.4万吨，中国调增10.9万吨。全球消费量调减3万吨，其中中国消费量调增10.9万吨，巴基斯坦孟加拉越南调减9万吨。全球棉花进口量调增4.4万吨，印度进口量增加17万吨，被其他国家减少部分抵消。全球期末库存增加近27.8万吨，至1663.1万吨，增加主要来自印度和巴西。全球库存消费比为64%，环比上调1个百分点。

2、美棉产消数据未见明显调整。2025/26全美种植面积在5634.5万亩，弃耕率维持15.9%不变，收获面积4737.6万亩。单产预期64公斤/亩，环比调减5.5公斤/亩；产量预期303万吨。需求端数据基本未见明显调整；出口量预期261.3万吨。期末库存维持95.8万吨不变。

3、美国：出口方面，截止3月5日当周，美新棉周度签5.9万吨，比上周增2.32万吨；累计签约214万吨，同比减23万吨；当周装运8.8万吨，环比周度增加2万吨。天气方面，截至3月10日，全美约88%的植棉区受旱情困扰，较前一周（89%）减少1个百分点；其中得州约91%的植棉区受旱情困扰，较前一周（91%）基本持平。

4、巴基斯坦 1月进口棉花8.2万吨，环比（6.6万吨）增加23.2%，同比（14.3万吨）减少42.6%。

5、越南2月棉花进口量10.4万吨，环比（15.2万吨）减少31.6%，同比（17.2万吨）减少39.6%。从当月主要进口来源情况看，美棉进口量仍占首位，占比约39%；巴西棉其次，占比为25%；澳棉排第三，占比13%。海外纱线价格稳定。

6、截止到3月6日on call报告，总的上游未点价合约环比-2802张。截止到3月10日，投机多头增仓空头减仓，CFTC非商业多头持仓11.59万张，环比+3732张，空头持仓13.7万张，环比-3334张，净空持仓2.1万张，环比-7066。

7、截止到3月15日，2025棉花年度全国检验量755.3万吨，其中新疆检验量745万吨。

8、2026年3月16日，国家发改委公告发放30万吨棉花滑准税加工贸易进口配额。

9、下游旺季特征，良性传导。据tteb，截至3月13日本周纱厂开机率54.8%（+4%），原料库存天数34.24天，环比-0.36天。成品库存天数18天，环比-3.56天。布厂开机率58.3%（+11%）。原料库存13.3天，周度+1.79天。成品库存27.18天，周度-7天。

三、行情分析

美棉：旧作出口尚可，东南亚开机高位，有利于对美棉的需求。美棉新作面临天气干旱风险。微观看，棉农未点价压力连续4周减少，投机净空减少。美棉震荡偏强看待。

郑棉：下游需求良性传导，利空是进口棉和进口纱的冲击。郑棉短期调整。新疆棉花需求稳定增加，基差保持坚挺。

5-9月差：警惕5月多头资金减仓带来5月承压，港口棉对国产需求的挤压。

关注：美棉出口、进口纱量，下游需求。

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