2026年3月第2周同舟棉业市场简报

发布时间：

2026/03/09

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一、宏观
中东原油“停产潮”：阿联酋、科威特宣布减产。
G7拟协调释放石油储备。
中国2月CPI环比上涨1.0%、创下近两年来最高水平，主要受春节错位因素扰动。受国际大宗商品价格上行，国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显效等因素影响，全国PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅连续收窄。
二、产业
1、美国：截至3月5日，美棉累计加工检验304.3万吨，产量预估是303.03万吨。截止到3月3日，89%棉花产区受旱，环比提高5个百分点。2025/26年度截止2月26日当周，美新棉周度签3.58万吨，上周6.09万吨。越南、巴基斯坦、印度签约为主。
2、巴西：巴西棉种植结束。CONAB2月平衡表预期2025/26年度巴西棉花总产预期为380.3万吨，种植面积下调至201.81万公顷。2026年2月巴西棉出口27.2万吨，环比减少4.48万吨，同比持平。进口前三名为中国9.28万吨、土耳其4.5万吨以及孟加拉3.57万吨。
3、印度：日均抛储量10万吨。2025/26年度S-6竞拍底价54500卢比/坎地，折美金75.45美分/磅，比现货价格高0.4美分。2025/26年度印度12月份棉纱出口总量10.14万吨，同比增加5.01%，环比增加11.64%。
4、巴基斯坦：截至1月31日，新年度籽棉累计上市量折皮棉约为86.9万吨，同比（约85.6万吨）增加1.2%。截至3月6日，较高质量等级资源16050卢比/莫恩德（-50），折美金69.8美分/磅（-0.29美分）。供应整体偏紧，轧花厂惜售情绪较浓，当前成交有限。
5、投机多空增仓，截止到3月3日，CFTC非商业多+8836张，空+7963张，净多+873。截止到2月27日on call报告，总的上游未点价合约环比-478张。截至3月7日，美棉仓单128504包（折27988吨），环比增加9047包。截至3月7日，全国棉花累计公检749万吨，同比增81万吨。新疆累计检验739万吨，同比增83万吨。
6、tteb：下游纱厂订单尚可，良性传导，纱厂原料去库，棉纱去库，棉纱去库力度大于棉花；布厂棉布价格涨幅大于纱线，原料库存增加，棉布库存去化。截至3月6日本周纱厂开机率50%（7.08%）原料库存天数34.64天，环比-0.22天。成品库存天数22.02天，环比-1.84天。截至3月6日，本周布厂开机率45.3%（+15%）。原料库存11.28天，周度+1.34天。成品库存35.28天，周度-1.35天。
三、行情分析
1、美棉：出现边际利多，北半球即将开始种植，美国干旱且新年度预计产量减少，中国新年度减种预期，巴西26/27年度产量也是逐月调低的。澳大利亚主产棉区水库水量已降至2021年5月以来最低水平，棉花产量预估暂仍维持在100万吨的水平，比去年减产23万吨。需求上： 3-4月份是美棉出口窗口期，且美国与东南亚多国达成关税协议，预计有利于美棉完成出口目标。库存，26/27年度全球棉花预计首降，美棉库存预计下降。总体，基本面边际好转，震荡看涨，64美分有支撑。
2、郑棉：新年度美国及中国进入种植面积及天气炒作期。下游纱厂订单尚可，良性传导。替代方面，短期港口的进口棉的压力对内地疆棉的冲击；一季度预计进口量增多压力。综合看短期受到进口棉冲击或调整，中期在产量减少、需求稳增下，下跌空间有限，震荡偏强看待。59月差：5月多头资金减仓带来5月承压，但是基差高位，库存紧张预期下，逢低关注正套。
关注：美棉出口、进口纱量。